Opciones Financieras sobre Acciones: Conceptos básicos

¿Qué son?

Son un contrato en el cual, el poseedor de las opciones obtiene el derecho a vender o comprar un activo durante un periodo de tiempo o en una fecha marcada a un precio determinado.

Las opciones financieras son de dos tipos: americano y europeo. Las opciones americanas puedes vender y comprar el contrato y cerrarlo cuando te apetezca, mientras que las europeas solo se ejercen a su vencimiento

Aunque lo parezca, esto no influye en el valor de las opciones ni en su volatilidad y otros aspectos. Solo nos afecta en la forma en que podemos operar con ellas. Las que nos interesan son las Opciones financieras sobre acciones, que suelen ser las de tipo americano.

Hay que acostumbrarse a ciertos términos si queremos operar con ellas. Los más básicos son: prima, put, strike, call y algún que otro concepto más.

Prima: Es el importe que vamos a pagar o cobrar por ejercer la Opción financiera.

Call: La Opción Call es una posición alcista, es un contrato que te permite la oportunidad de compra de unas acciones, dando lo mismo que sea venta o compra de Opciones Call, necesario para operar con las acciones.

Put: Teoricamente es una estrategia a la baja o bajista, nos da derecho a vender, independientemente de si vendemos o compramos un contrato

Strike: Es el precio al que queremos vender o comprar las acciones, o sea, es el Precio de la Opción.

Prima: Cuando ejerzamos la Opción finaciera es el dinero que vamos a cobrar o pagar por hacerlo.

Clases de opciones financieras sobre acciones:

1.      Opciones Call.

1.1.    Comprar Opciones Call:

1.1.1. Esta es una estrategia que no usaremos pues la usan más los Traders que los inversores.

Estos compradores tienen una visión al alza del mercado, esperando que suba de precio el subyacente sobre el que están operando.

Imagina que vas siguiendo desde hace unas semanas a Telefónica, por poner un ejemplo. Ves que está cotizando sobre los 10€ y tu estimas que el precio puede subir, entonces en lugar de comprar acciones de la compañía, en este ejemplo Telefónica, lo que haces es comprar Opciones Call sobre Telefónica.

En ese momento es posible encontrar algún inversor dispuesto a venderte una Opción Call, con un Strike por debajo de 10, o incluso si lo tienes muy claro que va a subir, puedes comprar Opciones Call a 10€ o por encima de 10€.

Entonces estás limitando tu máxima pérdida a la prima pagada, pero te aseguras que puedes tener toda la tendencia que seas capaz.

Puede que parezca que existe ventaja sobre la compra de acciones, pero se necesita que el precio de las acciones suba por encima de la prima pagada, para ganar dinero, pero aunque no suba demasiado, te puede hacer ganar dinero, el efecto de apalancamiento.

Si pagas 100€ por la prima y telefónica sube a 12€, ganarías 100€ que es un 100% de lo que has invertido.

1.2.    Venta de Opciones Call.

1.2.1.¿Porqué vender Opciones Call si hemos visto que las Call es una estrategia alcista? Pues por la prima y por la visión que tengas del mercado.

Puedes vender una Opción Call, si piensas que las acciones de Telefónica no van a subir o incluso que intuyas que pueden bajar.

En el momento que vendas la Call, recibirás la prima, esos 100€ que antes dijimos y si el precio cierra por debajo de 9€, el comprador no ejercerá el derecho de compra pues puede encontrar las acciones más baratas en el mercado.

2.      Opciones Puts

2.1.    Compra de Opciones Put

2.1.1.  Cómo ya hemos dicho, es una estrategia bajista. Hay que esperar que el mercado baje para comprar y los compradores están dispuestos a pagar una prima, por asegurar la venta.

Imagínate que somos unos adivinos e imagina que Telefónica cotiza a 15€, algo nos ilumina y nos hace pensar que es momento de ponerse en corto, pues esto pinta muy mal y que la energía va a presionar a la baja, influyendo en las cotizaciones de Telefónica.

Podemos comprar una opción Put, probablemente entre 15 y 14 euros (supongamos que 14), con vencimiento…da igual, el que sea. Pagamos esa prima de 100 euros que estamos manejando.

En el momento que el precio baja de esos 13 euros estaríamos en beneficios.

Si hubiéramos cerrado en mínimos, cerca de los 9 euros, habríamos obtenido unas ganancias de 400 euros, un 400% de nuestra inversión. Este es el efecto apalancamiento.

Como es lógico, habríamos perdido la prima, si el precio cotiza por encima de los 13 euros.

2.2.    Venta de opciones Put

2.2.1.  Puede parecer bajista, pero la venta de Opciones Put, puede que no lo sea tanto. El que vende Puts, espera que el precio acabe por encima del Strike, para que el comprador de Put no haga valer su derecho.

Los vendedores de Put reciben dinero, la prima, por el riesgo de tener que comprar debajo del precio de la Opción.

Para un trader supone pérdidas, que están limitadas al precio de la bajada, en cambio para los inversores a largo plazo, puede suponer un problema menos.

Así, grosso modo es cómo funcionan las Opciones Financieras sobre Acciones, a medida que vaya adquiriendo conocimientos os lo iré compartiendo con vosotros, pues yo también estoy en fase de aprendizaje.

Un saludo.